En résumé Les économies mondiales sont à la traîne des États-Unis. Garder une perspective à long terme. Maintenir la discipline et ne pas céder aux émotions. Demeurer investi plutôt que d’essayer d’anticiper le marché. Rappel – REER La date limite pour cotiser à un REER est le jeudi 29 février 2024. Vous pouvez cotiser 18 % de votre revenu gagné, moins le facteur d’équivalence, jusqu'à un maximum de 30 780 $ pour l'année fiscale 2023 et 31 560 $ pour l’année fiscale 2024. Pour connaître ce montant précis, vous pouvez consulter l’avis de cotisation de votre déclaration de revenu, émis par l’Agence du revenu du Canada (ARC).

L'économie mondiale repose sur des bases solides

L'économie mondiale continue de se montrer plus résistante que prévu, malgré les inquiétudes persistantes concernant la hausse des coûts d'emprunt et les bouleversements géopolitiques. Cela est dû en partie à l'économie américaine qui continue de surpasser les principales économies développées grâce à la bonne santé des dépenses des ménages et du marché du travail. Pendant une bonne partie de 2023, des signes de ralentissement de la croissance ont été observés au Canada et dans le monde, en particulier dans le secteur manufacturier et, dans une moindre mesure, dans celui des services. En revanche, la croissance aux États-Unis semble se modérer plutôt que de ralentir autant qu'ailleurs.

Une nouvelle baisse de l'inflation, alors que l'économie américaine reste résistante, pourrait inciter la Réserve fédérale à réduire ses taux. Un tel atterrissage en douceur est possible, mais pas encore certain. Un nombre suffisant d'indicateurs avancés fiables nous laisse penser que, pour l'instant, la porte de la récession reste ouverte. Étant donné que les marchés attribuent actuellement une faible probabilité à une récession, tout fléchissement de la croissance économique ou toute résurgence de l'inflation pourrait ouvrir une période de baisses des marchés.

Notre stratégie

Perspective à long terme

La géopolitique est et sera toujours au premier plan des discussions lorsque l'on parle des marchés et de la manière dont ils sont affectés. Cela dit, notre objectif reste de trouver des investissements de grande qualité à des prix abordables. Nous ignorons tout le bruit de l'agitation à court terme et concentrons notre énergie sur des sociétés solides qui génèrent une croissance et une valeur stable à long terme.

Vous savez peut-être que certains secteurs ont attiré beaucoup d'attention récemment, tel que le secteur de la technologie. Bien qu'ils puissent tous sembler très attrayants, nous nous engageons à rester disciplinés et refusons d'engager notre capital dans des actions surévaluées et trop demandées. Le prix que nous choisissons de payer pour un titre est le facteur le plus déterminant de la réussite de nos investissements.

Enfin, nous veillons toujours à ce que notre portefeuille soit suffisamment liquide pour pouvoir saisir les opportunités qui se présentent à nous.

Continuer à aller de l'avant

• Il est essentiel de rester discipliné : Les corrections du marché ont tendance à déclencher des réactions émotionnelles et à mettre les investisseurs à l'épreuve. Lorsque la volatilité augmente, il est naturel de penser qu'elle pourrait se poursuivre et/ou qu'il faille faire quelque chose. Mais pour ceux qui ont un plan d'investissement bien conçu, nous pensons qu'il est important de résister à la tentation de s'écarter du plan à long terme pendant les inévitables "périodes creuses" des marchés d'actions.
• Le temps investi sur le marché est plus important : La synchronisation précise des hauts et des bas du marché exige trois conditions : éviter de vendre pendant que le marché continue à monter, vendre au sommet et choisir le moment de la rentrée au creux de la vague. Il est extrêmement difficile de remplir ces trois conditions sur plusieurs cycles de marché, surtout si l'on considère qu'historiquement, les meilleurs jours du marché ont souvent suivi les chutes les plus brutales.
   

Les graphiques ci-dessous illustrent à quel point une erreur de timing, ne serait-ce que de 10 jours, peut avoir un impact négatif sur les résultats d'un investisseur. L'approche la plus appropriée est de rester discipliné et investi, ce qui peut aider les investisseurs à rester sur la voie de la réalisation de leurs objectifs financiers à long terme.

 

Une règle d’investissement chez Berkshire n’a pas changé et ne changera pas : ne jamais risquer une perte permanente de capital. "Grâce au vent arrière américain et à la puissance des intérêts composés, l’arène dans laquelle nous opérons a été – et sera – gratifiante si vous prenez quelques bonnes décisions au cours de votre vie et évitez les erreurs graves." - Homme d’affaires américain, investisseur, cofondateur, président-directeur général de Berkshire Hathaway

 

Comme toujours, nous sommes à votre disposition pour répondre à vos questions.

Cordialement,

Benoit Legros, B.A.A., CIM, FCSI

Gestionnaire de portefeuille et conseiller principal en gestion de patrimoine