Parmi nos plus fortes convictions quand vient le temps d’investir est que le cœur de notre portefeuille soit exposé à des thèmes de croissance séculaire à long terme. Cependant, nombreux sont ceux qui posent la question suivante : « Qu’est-ce que la croissance séculaire? »
Bien qu’il n’y ait pas de façon précise de déterminer ce qui tombe sous la croissance séculaire, sa définition est simple. On définit ce terme comme étant une période où une industrie ou un secteur vit des changements fondamentaux menant à une croissance importante et continue.
Pourquoi ces thèmes sont-ils si importants pour nous? La réponse est simple. Nous croyons fortement que ces thèmes représentent des opportunités de générer des rendements importantes en minimisant le risque à long terme.
De nombreux investisseurs associent systématiquement, et à tort, une croissance des rendements avec une croissance des risques. Évidemment, il est important de prendre note que le risque croît (ainsi que le potentiel de rendements) au moment d’investir dans les compagnies moins établis connaissant une croissance rapide. Mais nous croyons qu’une approche qui implique l’investissement dans différents thèmes de croissance séculaire auprès de compagnies à des stades de développement différents permet de créer un portefeuille combinant un fort potentiel de rendements et un profil de risque plus faible que le marché global au fil du temps.
Le potentiel de recettes accru provient de la période de croissance prolongée résultant des différents thèmes de croissance séculaire. La réduction du risque est possible grâce à de nombreux facteurs, dont une résilience aux conditions économiques défavorables, ainsi que la capacité de maintenir un bilan comptable de plus grande qualité.
Ci-dessous se trouve une liste de plusieurs compagnies qui ont connu des périodes de croissance séculaire récemment (certaines d’entre elles le sont encore aujourd’hui). Nous mettons l’accent sur certaines données recueillies au cours de périodes de cinq ans, afin de démontrer les rendements possibles peu importe la situation du marché global.
(Veuillez noter que les graphiques ci-dessous sont disponibles uniquement en anglais. Merci pour votre compréhension.)
Ceci est bien évidemment une représentation très simpliste, s’attardant à quelques compagnies connaissant des périodes de croissance séculaire dans les 20 dernières années. Il est à noter que plusieurs de ces périodes de cinq ans incluent des phases d’incertitude autant dans le marché global qu’auprès de la compagnie elle-même (ex. AMZN après la période « dot-com », GOOGL lors de la crise financière de 2008, et TSLA au moment de crainte de faillite).
Que ce soit par les mêmes tendances des exemples montrés (par exemple : cybercommerce, publicités en ligne, données, logiciels, « cloud », durabilité, social, mobilité, etc.), ou par d’autres thèmes par lesquels nous croyons voir des trajectoires similaires avec le temps (par exemple : « streaming », technologies de soins de santé, cybersécurité), nous croyons fermement qu’un portefeuille exposé à de la croissance séculaire à long terme récompensera grandement ses investisseurs au fil du temps.
Comme toujours, si vous êtes curieux d'en savoir plus, nous sommes toujours heureux de partager avec vous. N'hésitez pas à nous contacter à tout moment.
Gestion de patrimoine Di Iorio
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