Beaucoup de nos clients, partenaires et collègues nous demandent souvent ces jours si le marché a touché le fond, ou si le récent hausse du marché n'est qu'un rebond dans ce qui s'avérera être un environnement de marché baissier plus à plus long terme . Nous pensons qu'essayer de répondre à cette question exige simplement trop de conjectures et que « le marché » au complet ne devrait pas être au centre des préoccupations des investisseurs en ce type d'environnement.
Nous pensons, plus que jamais, que nous vivons une occasion unique d'acheter des sociétés « générationnelles » à des niveaux que nous considérerons comme certains des meilleurs points d'entrée de notre vie. Nous avons écrit sur ce qui constitue ce que nous appelons une entreprise « générationnelle » dans un article de blog précédent, qui peut être trouvé ici: L’investissement générationnel. Ce sont des entreprises qui innovent et n'ont pas besoin de tendre la main en attendant les renflouements du gouvernement. Ce sont des entreprises axées sur le changement du monde et la rupture du statu quo, qui ne cherchent pas à licencier 80% de leurs employés pour économiser sur les coûts.
Ce rebond, et l'environnement de marché actuel, est une opportunité pour les investisseurs d'apporter des changements importants à leurs portefeuilles et d’investir avec un objectif. Bien que cela puisse sembler une décision « risquée », nous la considérons comme l'un des meilleurs moyens de gérer le risque à long terme d'un portefeuille en le positionnant pour bénéficier des changements que le monde traverse. Ne perdez pas ce moment.
Bien qu’il soit vrai que les corrections du marché ont tendance à faire baisser les actions de toutes entreprises, qu’elles soient « générationnelles » ou non, voici quelques exemples de raisons pour lesquelles il est important de regarder au-delà de cela et de saisir l’occasion qui se présente :
Rendement de pic à creux en 2007-2009 et rendement cumulatif sur les 10 ans subséquent
| Rendement de pic à creux | Date du bas | Rendement cumulatif sur les 10 ans subséquent | |
|---|---|---|---|
| S & P 500 | - 55,25 % | 9 mars 2009 | + 400,10 % |
| Amazon | - 65,25 % | 20 novembre 2008 | + 4 170 % |
| Apple | - 60,87 % | 20 janvier 2009 | + 1 300 % |
| - 65,29 % | 24 novembre 2008 | + 700,30 % |
Données provenant de YCharts.com (YCharts, Inc.)
Une histoire de Rob :
Lors de la crise financière de 2008-2009, j’ai personnellement commis une erreur que j’ai juré de ne plus jamais répéter. Avant le début de la crise, j’ai déjà apprécié mon iPod, Macbook, ainsi que la conception du nouvel iPhone (qui était le prochain sur ma liste d’achats). Steve Jobs était en train de créer l’une des entreprises technologiques les plus emblématiques de notre temps, et sa vision était claire : cesser de fabriquer des produits à vendre, et créer des produits pour changer la façon dont les gens vivent. Bien que je croyais très tôt à ce qu’Apple faisait, en tant qu’investisseur, j’ai par erreur regroupé l’entreprise avec le reste – c’est-à-dire que j’ai décidé d’attendre que les actions continuent de chuter avec le marché avant de devenir acheteur. Bien qu’il ait certainement chuté, il a atteint un creux bien avant le reste du marché, puis a commencé à grimper régulièrement – dépassant de loin le marché au complet. Bien que nous avons fini par investir dans Apple beaucoup plus tard, manquant ces rendements initiaux était la différence entre une bonne performance avec l'action et une rentabilité de l'investissement supérieure à 1000%.
Au cours de la crise financière, il y a eu divers exemples de contre-tendances qui ont fait grimper toutes les actions à court terme, comme ce que nous avons vu au cours des dernières semaines. Mais malgré ces mouvements à court terme, de nombreuses entreprises – et même des industries entières – se révéleraient être de mauvais investissements au fil du temps. C’est pourquoi bloquer le bruit, éviter l’envie de chasser les mouvements de prix à court terme juste parce que nous ressentons la peur de les manquer, et essayer d’identifier les futurs leaders en regardant les tendances sociétales était le devoir le plus important à faire à l’époque, et ce sera sans aucun doute le cas encore cette fois. C’est pourquoi je suis vraiment excité en ce moment.
Il n’y a aucun doute que le système financier comporte toujours des risques. À court terme, nous sommes à l’aise de naviguer l’environnement actuel en utilisant les outils dont nous disposons. Nous croyons que le plus grand risque auquel sont confrontés les investisseurs aujourd’hui est de simplement maintenir le statu quo – et nous sommes convaincus que les investisseurs devraient profiter de cette occasion pour prendre d’action avec leurs portefeuilles.
Si vous souhaitez en savoir plus sur notre positionnement actuel et nos perspectives pour l’avenir, n’hésitez pas à communiquer avec nous par message direct, par courriel ou par téléphone. Nous accueillons actuellement de nouveaux clients de façon sélective, et le facteur le plus important que nous recherchons est de trouver des clients qui partagent nos croyances.
Merci pour la lecture.
Rob, Jeff & l’équipe
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