Répartition de l’actif – L’avenir est incertain
La répartition de l’actif est le point le plus déterminant pour les résultats des placements ; plus le pourcentage investi dans la croissance (les actifs à risque) est élevé, plus les rendements devraient être élevés avec le temps. Il y a trois facteurs à considérer pour établir ce qui est une pondération appropriée des actions : le besoin de revenu, l’horizon temporel et la tolérance au risque. Une fois qu’une pondération cible a été établie, nous recommandons de la conserver. Cette constance a pour but d’éviter toute modification ponctuelle importante de la composition du portefeuille.
Titres à revenu fixe – Le calendrier d’échéances échelonnées
Étant donné que l’avenir est incertain, il faut également qu’une portion du portefeuille de placement génère des rendements prévisibles. Nous évitons d’échanger de grandes quantités d’obligations à long terme contre des obligations à court terme et des liquidités lorsqu’il semble que les taux d’intérêt sont sur le point d’augmenter. En organisant ses placements en titres à revenu fixe de telle sorte qu’ils viennent à échéance à intervalles réguliers, on sait qu’on obtiendra un rendement moyen qui sera nettement supérieur à celui des billets à court terme. De la même façon, nous pensons que c’est une erreur de se concentrer sur le rendement au détriment de la qualité. Les placements en titres à revenu fixe de haute qualité venant à échéance à intervalles réguliers fournissent un revenu prévisible. Cependant, ce qui est très important pour nous, la partie à court terme d’un portefeuille de titres à revenu fixe donne également la liquidité nécessaire pour bénéficier des occasions que le marché boursier peut offrir de temps à autre.
Investissement dans la croissance – Importance de la diversification
Nous vivons à une époque d’extrême volatilité. La façon la plus facile de gérer le risque est de diversifier ses placements. La variété des catégories d’actif (titres de créance ou actions) et la variété des dates d’échéance des titres à revenu fixe sont des moyens de diversification. Une grande diversification à l’échelle des entreprises, des secteurs et des économies donne une protection contre les caprices de la mode de Wall Street et contribue à réduire au minimum le risque de faire des erreurs graves.
Investissement dans la valeur – Les mal aimés
Nous investissons dans la valeur. Une part importante de notre évaluation consiste à repérer des sociétés qui possèdent des antécédents de flux de trésorerie disponibles élevés et de bons rendements du capital investi. Nous recherchons des actions qui présentent des caractéristiques économiques favorables à long terme, mais qui sont bon marché pour des raisons qui, à notre avis, s’avéreront temporaires. Nous déterminons ensuite un prix raisonnable que nous sommes prêts à payer aujourd’hui pour les bénéfices qu’elles génèrent et les conservons les actions pendant une longue période. Les célèbres investisseurs Ben Graham et Warren Buffett ont prouvé à maintes reprises l’efficacité de cette méthode.
Styles de placement - Pour les particuliers
Certains styles de placement ne fonctionnent pas pour les particuliers. Lorsqu’il traite avec des particuliers, le gestionnaire de portefeuille doit considérer les aspects fiscaux. L’argent employé à payer des impôts à court terme a des effets à long terme sur le rendement total après impôts pour les particuliers. Chaque dollar payé en impôts est un dollar qui n’est pas investi.
Mesure des résultats – Taux de rendement pondéré en fonction du temps
Les rendements sont rajustés pour tenir compte du moment auquel des placements sont ajoutés ou retirés du portefeuille, afin de pouvoir comparer le rendement aux autres possibilités. Nous nous fondons sur les rendements d’une variété d’indices de référence pour établir des comparaisons.
Frais de gestion
Nos frais de gestion incluent tous les services et sont établis d’après la valeur marchande de votre portefeuille. Il n’y a aucuns frais supplémentaires pour la garde et les opérations. Notre approche fondée sur la rémunération au moyen d’honoraires permet de maximiser l’efficacité de la gestion de portefeuille en éliminant les obstacles liés aux frais d’opération.
