Au fil des ans, l’une des leçons que nous avons apprises est que les humains ont tendance à prendre des décisions d’investissement sous-optimales quand ils sont laissés à eux-mêmes. Bien que ce ne soit pas vrai tout le temps, la raison pour laquelle cela arrive souvent est dû à la facilité avec laquelle nous pouvons être influencés par nos émotions, par la société ou par d'autres facteurs externes. Cette tendance à la prise de décision sous-optimale n’est pas seulement commune dans l’investissement, mais également dans de nombreux autres domaines. Le scientifique suédois décédé, Hans Rosling, a publié un livre sur ce sujet (entre autres) dans son livre de 2018 intitulé « Factfulness: Ten Reasons We’re Wrong About the World – and Why Things Are Better Than You Think », ce qui est de la lecture recommandée selon Bill Gates. L'un des objectifs de ce livre était d'explorer le fait que, de manière générale, les humains ont tendance à avoir une vision erronée du monde, car nous n'utilisons pas une approche factuelle pour construire nos opinions. Au lieu de cela, nous prenons des influences externes (ex. médias, opinions populaires, etc.) et construisons nos vues sur cette base, en dépit du fait que cela nous expose à les biais.

Comment pouvons-nous tirer des leçons de Rosling et les relier à l'investissement? Dans le livre, il indique clairement que le citoyen moyen croit que le monde s’empire avec le temps, mais tout examen objectif des faits indiquerait que, dans l'ensemble, c'est loin d'être le cas. Nous pouvons observer le même phénomène lors de nos réunions avec nos clients lorsque nous discutons les marchés. Lors de ces réunions, un thème récurrent est que le marché est sur le point de s'effondrer ou que, d'une manière ou d'une autre, « cette fois-ci sera différent » lors de la discussion de la prochaine correction majeure du marché. Un autre sentiment répandu est que « les choses ne peuvent plus s'améliorer » pendant les périodes de prospérité, alors qu'en réalité, presque tous les progrès majeurs réalisés par la société finissent par nous pousser plus loin que quiconque l'aurait prédit. Il existe également une préférence claire d’investir dans des actions avec lesquelles nous nous sentons à l'aise, au lieu d'investir dans des zones de croissance. C’est pourquoi les entreprises qui n’innovent pas peuvent avoir des multiples comparables ou même plus chers que d’autres entreprises en croissance beaucoup plus vite, qui sont les plus impliquées dans le progrès mondiale.

La tendance qui illustre peut-être le mieux ces thèmes est la transition vers l'intelligence artificielle et aux robotiques sur le lieu de travail, qui, aux yeux de beaucoup, détruira des emplois et pourrait causer l'effondrement de l'économie. À notre avis, cela ne pourrait pas être plus éloigné du cas car nous pensons que cela mènera probablement à une période d'amélioration de l'efficacité et de l'innovation que le monde n'ait jamais connu. Cela sera probablement de la tendance caractérisant de cette génération, et donc doit constituer un domaine de concentration dans la gestion de nos portefeuilles. Nous avons écrit un article au quatrième trimestre de l’année dernière sur l’importance d’investir dans les tendances et les entreprises qui définissent chaque génération. Vous pouvez le trouver en suivant le lien suivant: L’investissement générationnel.

Notre objectif en écrivant cet article est simplement d'essayer de changer le discours négatif que nous entendons et voyons si souvent dans notre vie quotidienne, ainsi que de communiquer à nos clients et partenaires pourquoi nous sommes plus optimistes à l’égard du monde et du potentiel de nos portefeuilles que la plupart des gens.

Comme toujours, n'hésitez pas à nous contacter à tout moment si vous souhaitez discuter de l'un de ces sujets plus en détail.

Gestion de patrimoine Di Iorio

 

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