Au cours des dernières semaines, nous avons remarqué un regain d'intérêt pour les stocks de cannabis. Cela est dû en grande partie au fait que Constellation Brands Inc. ( STZ ) a annoncé le 30 octobre que la société prenait une participation de 9,9 % dans Canopy Growth Corp. ( WEED ), qui est largement considérée comme un des leaders du marché des produits cannabis médicinal et récréatif. Ce fut un des premiers exemples d'une grande entreprise investissant des sommes importantes pour participer à l'industrie et ce type d'intérêt de la part des entreprises plus connues peut contribuer à légitimer l'industrie aux yeux de nombreux investisseurs qui sont restés sceptiques jusqu'à ce point.
Depuis l'annonce, les actions de Canopy Growth Corp. ( WEED ) ont augmenté d'environ 35 % et de nombreux participants plus petits sur le marché ont également vu les prix de leurs actions augmenter fortement. À notre avis, l'industrie dans son ensemble tient compte des résultats très favorables du processus législatif en cours pour légaliser et réglementer la vente et l'utilisation récréatives des produits du cannabis. Comme c'est souvent le cas avec ces processus, il reste beaucoup d'incertitude concernant la réglementation de la production, la taxation et la distribution des produits du cannabis. Notre préoccupation est que tout développement négatif imprévu qui se manifestera au cours des prochains mois pourrait avoir des conséquences dramatiques pour ces actions, compte tenu de leurs valorisations actuelles. Nous hésitons toujours à investir dans des sociétés trop liées aux décisions prises par les gouvernements ou d'autres organismes de réglementation.
Une occasion potentielle que nous prévoyons est la consolidation éventuelle au sein de l'industrie. Construire les types d'installations nécessaires pour la production du cannabis prend du temps et coûte cher et une fois qu'il y a plus de clarté sur des divers facteurs de l'industrie, nous pensons qu'il est probable que les nombreuses petites entreprises dans l'industrie avec des installations de production en place ou en construction deviendront des cibles d'acquisition des plus grandes entreprises qui cherchent à augmenter rapidement leurs capacités de production. Malgré nos doutes actuels sur l'industrie en raison des risques à court terme, nous restons très intéressés par l’espace et le surveillons constamment pour détecter tout signe d’occasion potentielle.