Dans le monde des placements, l’expression « sommet historique » suscite souvent un mélange d’excitation et d’appréhension. Alors que des indices importants comme l’indice S&P 500 et l’indice composé S&P/TSX continuent d’inscrire de nouveaux records, de nombreux investisseurs se demandent si c’est un bon moment pour investir, ou s’ils devraient attendre un repli. Bien qu’il soit naturel de se montrer prudent, les données historiques et les données sur les marchés laissent croire qu’investir lors de sommets historiques n’est pas toujours aussi risqué qu’on pourrait le croire. En fait, la démarche peut être judicieuse pour les investisseurs à long terme.
Le pouvoir de l’élan du marché
Tout d’abord, il est important de comprendre que les nouveaux sommets historiques ne sont pas des anomalies ; ils font partie intégrante d’un marché sain et en pleine croissance. Les marchés, comme ceux que représentent l’indice S&P 500 et l’indice composé S&P/TSX ont, tout au long de leur histoire, constamment atteint de nouveaux sommets, chaque fois considéré comme un « territoire inconnu ». Voici pourquoi cela peut être important :
- Effet de regroupement : Les sommets historiques tendent à se regrouper. Rien qu’en 2024, le S&P 500 a atteint de nouveaux sommets plus de 40 fois. Ce n’est pas inhabituel – il y a eu 12 autres années depuis 1955 avec une fréquence semblable de nouveaux sommets1. Ce regroupement donne à penser que lorsque les marchés sont solides, ils continuent souvent de faire preuve de vigueur.
- Rendements positifs après des sommets : Contrairement à ce que l’on pourrait s’attendre, les placements effectués à des sommets du marché ont toujours produit des rendements positifs. Selon une étude de J.P. Morgan, depuis 1970, investir dans l’indice S&P 500 les jours où il a atteint un sommet historique a donné lieu à un rendement annuel moyen de 9,4 % après 12 mois, et de 20,2 % après 2 ans. En fait, ces rendements ont surpassé ceux des placements effectués aléatoirement2.
- Les marchés haussiers dépassent facilement les marchés baissiers : Depuis 1926, les marchés haussiers durent en moyenne 6,6 ans, tandis que les baissiers durent en moyenne 1,3 an3.
Au-delà du sommet – adopter une perspective à long terme
Lorsque vous songez à investir à des sommets historiques, il est important de maintenir une perspective à long terme pour atteindre vos objectifs à long terme. Se concentrer sur la trajectoire à court terme du marché mène souvent à de mauvaises décisions de placement. Voici trois points à considérer pour vous aider à rester concentré sur le long terme :
- Résilience du marché : Le marché boursier a fait preuve d’une résilience remarquable au fil du temps. Malgré de nombreuses crises et corrections, la tendance générale est à la hausse. Au cours des 20 dernières années (2004 à 2024), le S&P 500 a enregistré un rendement de 664 %, ce qui représente 10,6 % par année, et cette période a été marquée par des événements majeurs comme la crise financière de 2008 et l’effondrement engendré par la pandémie en 20204.
- Anticiper le marché fonctionne rarement : Attendre un repli peut sembler prudent, mais cela vient avec ses propres risques. Vous pourriez manquer des gains potentiels en attendant une baisse du marché qui pourrait ne pas se produire ou être moins importante que prévu. N’oubliez pas : L’histoire a montré que c’est le temps passé SUR le marché, et non pas l’anticipation du marché qui rapporte à long terme. En fait, des études montrent qu’en ratant seulement les 10 meilleurs jours du marché sur 20 ans, les rendements annualisés passeraient de 9,9 % à 6,1 %5.
- Achats périodiques par sommes fixes (APSF) : Si vous êtes nerveux à l’idée d’investir un montant forfaitaire lorsque les marchés sont à des sommets historiques, vous pourriez envisager les achats périodiques par sommes fixes, ou APSF. Cette stratégie consiste à investir régulièrement un montant fixe, quelle que soit la conjoncture du marché. Elle peut aider à atténuer l’incidence de la volatilité du marché en achetant plus de parts lorsque les marchés sont en baisse et moins lorsqu’ils sont en hausse6.
Raisons de garder son calme et de continuer à grimper : le contexte actuel du marché
À la fin de 2024, plusieurs facteurs contribuent à l’optimisme des marchés, qui pourrait donner aux investisseurs frileux des raisons de respecter leurs plans :
- Résilience économique : Malgré les craintes antérieures de récession, l’économie américaine a fait preuve d’une vigueur remarquable, la croissance du PIB ayant atteint un solide taux de 3 % au dernier trimestre. Bien que la croissance canadienne ait été à la traîne, elle a encore montré de récents signes indiquant que l’économie a évité une récession et qu’elle est sur le point de se raffermir en 2025 et au-delà.
- Croissance des bénéfices : Les bénéfices des sociétés ont été solides, et les sociétés du S&P 500 devraient connaître une croissance des bénéfices d’environ 4,6 % au troisième trimestre de 2024, les sociétés canadiennes affichant des résultats semblables.
- Progrès technologiques : L’enthousiasme suscité par l’Intelligence artificielle (IA) et d’autres innovations technologiques stimule la croissance dans des secteurs clés, contribuant ainsi de façon significative aux gains du marché.
Ne perdez pas la situation de vue
Bien que l’histoire soit de votre côté et que les perspectives du marché soient généralement positives, il est important d’aborder les placements à des sommets historiques avec une perspective équilibrée. Voici cinq points pour vous aider :
- Restez diversifié : Comme le dit l’adage, ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Répartir vos placements dans différents secteurs et différentes catégories d’actif (liquidités, obligations, actions) peut vous aider à gérer le risque et à éviter une volatilité inutile. Songez à la diversification géographique – alors que les marchés américains et canadiens pourraient atteindre des sommets historiques, d’autres marchés mondiaux pourraient aussi offrir de la valeur. La diversification peut faciliter votre parcours de placement, et un parcours plus harmonieux a tendance à aider les investisseurs à respecter leurs plans de placement.
- La volatilité est une réalité des placements : Les marchés évoluent rarement de façon linéaire. Soyez prêt à faire face aux fluctuations à court terme et résistez à l’envie de paniquer en période de repli. Au fil du temps, il a été démontré que la volatilité diminue et que le maintien des placements pendant des périodes difficiles a tendance à rapporter à long terme.
- Concentrez-vous sur vos objectifs et non sur les sommets : Alignez vos placements sur vos objectifs financiers à long terme. Si vous investissez en vue d’une retraite que vous prendrez dans plus de 20 ans, les sommets et les creux à court terme sont beaucoup moins importants.
- Méfiez-vous de la dérive de votre portefeuille : Pour vous assurer que votre portefeuille continue de respecter votre profil de risque établi (p. ex., prudence, équilibré, croissance), examinez-le périodiquement pour vous assurer qu’il n’a pas « dérivé » vers une pondération plus dynamique (c.-à-d. élevée en actions).
- Gardez des liquidités à portée de main : Conservez certaines réserves de liquidités pour profiter des baisses du marché. À l’inverse, elles peuvent aussi vous aider à éviter de vendre des titres pour générer des liquidités lorsque vos placements sont en baisse.
Gardez le cap – des conseils peuvent vous aider
Il n’est pas nécessaire d’avoir peur d’investir à des sommets historiques, il vaut mieux aborder ce genre de situation avec une confiance éclairée.
Comme toujours, il est sage de consulter votre conseiller pour vous assurer que votre plan de placement correspond à vos objectifs financiers et à votre profil de risque. Il peut vous aider à naviguer dans les complexités des placements dans n’importe quelle condition de marché, y compris lorsque les indices atteignent de nouveaux sommets historiques.
Sources:
- 1S&P Dow Jones Indices; Ned Davis Research.
- 2J.P. Morgan Asset Management, “Guide to the Markets” report (2024).
- 3Morningstar Direct.
- 4S&P Dow Jones Indices.
- 5J.P. Morgan Asset Management, "Guide to the Markets" report (2024).
- 6Vanguard, "Dollar-cost averaging just means taking risk later" (2012).
Ces renseignements ne constituent pas des conseils fiscaux ou juridiques, et ne doivent pas être interprétés comme tels. Les lecteurs doivent consulter leur avocat, comptable ou autre conseiller professionnel lorsqu’ils prévoient mettre en œuvre une stratégie. Ces renseignements ne constituent pas des conseils de placement et doivent être utilisés uniquement dans le cadre d’une discussion avec votre conseiller en placement de RBC Dominion valeurs mobilières Inc. Ainsi, votre situation sera prise en considération comme il se doit et les décisions prises seront fondées sur l’information la plus récente qui soit. Les renseignements contenus dans les présentes ont été puisés à des sources jugées fiables au moment où ils ont été obtenus, mais ni RBC Dominion valeurs mobilières Inc., ni ses employés, ses mandataires ou ses fournisseurs de contenu ne peuvent en garantir l’exactitude ni l’intégralité. Le présent rapport ne constitue pas une offre de vente ni une sollicitation d’une offre d’achat de titres et ne doit, en aucune circonstance, être interprété comme telle. Il est fourni sur la base d’une entente selon laquelle ni RBC Dominion valeurs mobilières Inc., ni ses employés, ses mandataires ou ses fournisseurs d’information n’acceptent de responsabilité ou d’obligation de quelque nature que ce soit à son égard. Les portefeuilles de RBC Dominion valeurs mobilières Inc. peuvent parfois inclure des titres mentionnés dans les présentes. RBC Dominion valeurs mobilières Inc.* et Banque Royale du Canada sont des entités juridiques distinctes et affiliées. * Membre-Fonds canadien de protection des épargnants. RBC Dominion valeurs mobilières Inc. est une société membre de RBC Gestion de patrimoine, division opérationnelle de Banque Royale du Canada. ® / MC Marque(s) de commerce de Banque Royale du Canada, utilisée(s) sous licence.