L’économie mondiale a réussi à résister à la hausse des taux d’intérêt et à continuer de croître, ce qui renforce notre opinion qu’une récession pourra être évitée au cours de l’année à venir. Selon notre analyse du cycle économique, la probabilité est de 65 % que les économies réussissent un atterrissage en douceur, possiblement suivi de deux à cinq ans d’expansion continue. La vigueur de l’économie américaine après la pandémie a été alimentée par des dépenses de consommation robustes, des mesures de relance budgétaire plus importantes que prévu et un accroissement de la population, mais elle semble maintenant s’affaiblir alors que la croissance dans d’autres régions s’accélère.
Nous nous attendons à ce que l’inflation demeure élevée en 2024, compte tenu des récentes surprises inflationnistes à la hausse, mais elle devrait afficher une tendance à la baisse pendant le reste de l’année et en 2025. Selon nous, l’année 2025 sera bien entamée avant que l’inflation revienne vers la cible de 2 % des banques centrales. La trajectoire finale de réduction des taux d’intérêt dépendra des nouvelles données sur l’économie et l’inflation. À notre avis, le cycle de baisse des taux devrait être plus progressif que lors des périodes d’assouplissement antérieures en l’absence d’un catalyseur de récession imminent.
Les marchés ont clairement balayé les vestiges du marché baissier de 2022-2023, les indices continuant d’atteindre de nouveaux sommets. Notre approche de placement cohérente et l’accent mis sur l’évolution des occasions s’avèrent une fois de plus être la meilleure façon de préserver et de faire fructifier le patrimoine de nos clients au fil du temps. La patience et la discipline des clients, ainsi que la confiance qu’ils nous accordent comme gestionnaires de leur patrimoine et guides experts le long de leur parcours financier, portent une fois de plus leurs fruits.
Cela dit, des défis subsistent et de nouvelles difficultés apparaissent. Les risques géopolitiques ont fortement augmenté ces dernières années. L’inflation, bien qu’en forte baisse, continue d’exiger la vigilance des banques centrales. Il est donc important de centrer notre attention sur ce que nous pouvons gérer et contrôler ensemble grâce à l’expertise de votre gestionnaire de portefeuille pour vous permettre de réaliser ce qui vous importe le plus.
Je souhaite chaleureusement la bienvenue aux nouveaux clients qui nous viennent de l’ancienne Gestion privée de placement HSBC, et un bel été plein de santé à nos précieux clients.
Veuillez agréer nos salutations distinguées.
Vijay Parmar
Président
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