不确定性加剧，欧元走强
美国对欧盟的对等关税暂停至 2025 年 7 月初，但 10% 的普遍 关税仍有效，对钢铁、铝和汽车（含豁免条款）的 25% 行业 关税也继续实施。特朗普政府正考虑对制药、铜和木材征收关 税，其中制药是欧盟对美出口的最大品类。
目前，美国贸易政策对欧洲消费者和企业信心构成压力，这并 不令人意外。然而，令人意外的是，尽管美国关税可能对欧洲 经济产生负面影响，但欧元兑美元汇率仍升值近 10%。欧元走 强通常显示对欧元区的信心增强。但这一次，国际投资者对美 国体制的信任有所减弱，因此他们正寻求将资金分散到美元以 外的其他货币中。
贸易政策的不确定性加剧，促使国际货币基金组织（IMF）下调 对主要经济体的经济增长预期。目前， IMF 预计欧元区 2025 年和 2026 年的 GDP 增长率分别为 0.8% 和 1.2%，而今年 1 月 的预测分别为 1.0% 和 1.4%。