行动规模

Aug 16, 2021 | Jay Zhang


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刚刚获得参议院批准的美国万亿基建法案无疑规模巨大,在某些关键领域的投资规模也前所未有。随着预算法案取得进展,规模更大的社会和气候支出也在酝酿之中,这加大了增税的可能性。由于已经进入立法辩论阶段,本期我们探讨各种可能出现的情况。

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在经历美国联邦和各州高达七万亿美元的新冠疫情救济之后,投资者已经对华盛顿的巨额支出法案习以为常,以至于参议院刚刚通过的约1 万亿美元的传统基建法案也许看似微不足道。然而事实并非如此。该法案在某些关键基础设施类别方面的支出达到最高水平,并有望在升级和翻新国家基础设施方面取得进展。总体上我们认为基建法案将为经济增长和市场提供支撑。但这并未大幅改变总体经济走向。在预测其影响的经济学家当中,迄今为止我们看到的预测是,未来数年它可能会让GDP 年度增速提升0.1 至0.3 个百分点。


我们认为近期股市反弹已经在很大程度上体现了这种益处。尽管该法案利好原材料和工业板块,尤其是对专注于建筑材料、建筑、能源电网转型的公司和绿色基础设施而言,但这并非加拿大皇家银行资本市场的股票策略师或我们全国研究通讯员当中的策略师关注的重点,它也并非推动市场向前发展的主要因素。

 

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