En bref, les perspectives

Les économies mondiales ont été résilientes en 2024. L’inflation s’est suffisamment atténuée pour justifier les baisses de taux des banques centrales au Canada et à l’étranger. Bien que l’optimisme accru ait propulsé les actions à des sommets, les gains futurs dépendront du maintien de la confiance et du respect des attentes élevées pendant le reste de l’année.

Les tendances que vous devez connaître :

Les économies ont été résilientes

L’économie mondiale a continué de croître à un rythme modéré, malgré la hausse des taux d’intérêt. Il y a maintenant plus de confiance que les économies peuvent gérer un atterrissage en douceur et que la récession peut être évitée au cours de l’année à venir. Bien que les taux d’intérêt élevés, l’inflation et les tensions géopolitiques persistantes soient tous des risques qui continuent d’être surveillés de près, la résilience des économies en 2024 est un signe encourageant.

L’inflation a tendance à diminuer

Si les économies réussissent à gérer un atterrissage en douceur et à éviter une récession, le chemin d’accès vers l’inflation sera plus difficile. Les statistiques sur l'inflation stagnante au cours des premiers mois de 2024 le montrent bien. Bien que l’amélioration en avril et en mai ait été un pas dans la bonne direction, l’inflation devrait demeurer élevée, mais tendre à la baisse pour le reste de l’année et jusqu’en 2025.

Réductions de taux commencées

Les banques centrales commencent à assouplir leurs taux directeurs, notamment la Banque centrale européenne, la Banque du Canada, la Banque nationale suisse et la Riksbank de Suède. La Banque d’Angleterre pourrait emboîter le pas dès le mois d’août suivant les élections nationales au Royaume-Uni, et il est possible que les États-Unis participent à la parade de réduction des taux cet automne. Comme les taux d’intérêt posent le plus grand risque pour l’économie mondiale, ces décisions représentent un progrès important. On s’attend à ce que ce cycle de réduction des taux soit plus graduel en l’absence d’une récession imminente. 

Des vents contraires sur le dollar américain

La baisse de taux prévue par la Réserve fédérale américaine plus tard cette année pourrait être l’un des quelques dominos qui pourraient influer sur la valeur du dollar américain à long terme. En fait, on prévoit une baisse sur plusieurs années. La surévaluation de la devise, les dépenses budgétaires persistantes aux États-Unis et les menaces posées par une deuxième présidence Trump sont autant de facteurs qui soutiennent ces perspectives. 

Fort potentiel de rendement des obligations

Les rendements obligataires ont légèrement augmenté au cours du dernier trimestre, les investisseurs ayant soupesé la possibilité que les banques centrales abaissent leurs taux directeurs à un rythme plus graduel que prévu. Les marchés des titres à revenu fixe devraient offrir un potentiel de rendement décent à un chiffre moyen et un risque d’évaluation modeste au cours de l’année à venir, surtout dans un contexte de réduction des taux.

Les actions de méga-capitalisation du secteur technologique stimulent le rendement du marché

Un petit groupe d’actions de sociétés technologiques à grande capitalisation a propulsé les marchés des capitaux propres aux niveaux des données. Ces « 7 magnifiques » surpassent largement le reste du S&P 500. Les attentes sont élevées à l’égard du marché des capitaux propres des sociétés américaines à grande capitalisation. L’obstacle à la surperformance est élevé pour le magnifique 7, alors que les évaluations sont élevées. Les marchés émergents, les titres de capitaux propres canadiens et les titres américains à petite capitalisation ont affiché un rendement inférieur à celui de l’indice de référence, mais ils sont également peu coûteux sur une base relative. Les marchés mondiaux des capitaux propres pourraient offrir des rendements intéressants si la croissance de l’économie et des bénéfices des sociétés demeurait positive.

Pourquoi cela vous importe-t-il

Demeurer au fait des tendances en matière de placement peut signifier que vous êtes prêt à saisir les occasions qui se présentent, à changer au besoin ou à maintenir le cap. Notre relation avec vous s’appuie sur le soutien d’une équipe d’experts de premier plan qui se consacre à vous aider à naviguer dans un marché imprévisible et à atteindre vos objectifs financiers.

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