（傳統）「價值型」之死-2024年2月

經典投資思想認為，增長是價值的重要組成部分。如果增長緩慢或沒有 增長會怎樣？價值還能發揮作用嗎？我們認為，在本世紀的大部分時 間裡，價值作為一種投資因素並沒有像過去那樣發揮作用，而將非傳 統的、「財務外」因素納入投資組合策略，可以提高潛在的上升空間。

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全球透視 2024 年度展望重點： 債券回歸-2024年1月

美國經濟最終會否衰退尚未知曉，債券回報吸引可在投資組合中作為股 票以外之選，投資者在今年要考慮的事情可多著。我們的《2024 年度 展望》探討了股市和資產類別在 2024 年的機會和困難。

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常態、舊常態還是非常態 - 2023年10月

隨著全球利率達到十多年來未見的水平，一些投資者開始懷疑零利率和 負利率時代是否已經結束。我們會探討未來的貨幣政策將會如何。

要點：

  • 經濟體的「中性」利率理論既不提振也不限制經濟活動，長久以來一直引導 央行政策。
  • 中性利率幾十年來一直處於下降狀態，儘管有理由認為利率會隨著全球經濟 變化及為適應疫症後環境而上升，但我們仍然認為最終會受長遠的低息因素 支配。
  • 利率可能會在較長時間內保持在歷史高位，但如果央行需要重新採取刺激措 施，低利率可能是主要工具。

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