Les progrès réalisés dans la lutte contre l’inflation ont revigoré les cours des obligations et des actions, un resserrement additionnel de la politique monétaire n’étant plus nécessaire. Comme les hausses de taux des banques centrales n’ont pas encore produit tous leurs effets sur l’économie, la menace d’une récession persiste pour le début de 2024. Néanmoins, le prochain cycle se profile à l’horizon. Nous croyons que les marchés des capitaux sont en train de prendre en compte un retour à une inflation optimale et un raffermissement de la croissance dans le courant de l’année, au moment où les valorisations sont généralement attrayantes.
Bien qu’une récession semble avoir été évitée en 2023, l’économie ralentira probablement au cours du premier semestre de 2024, avant de se raffermir plus tard dans l’année. L’épargne accumulée pendant la pandémie s’épuise, les dépenses publiques sont destinées à diminuer et les frictions géopolitiques sont intenses. Le principal obstacle pour l’économie mondiale est toutefois la montée en flèche des taux d’intérêt, qui ont atteint leur plus haut niveau en 16 ans au milieu de 2023. S’ils restent élevés, les coûts d’emprunt sont susceptibles de restreindre les dépenses des entreprises et des consommateurs, tout en accroissant le service de la dette.
Même s’ils ont fini l’année 2023 en beauté, les marchés resteront probablement précaires en 2024, car les investisseurs évaluent l’incidence du ralentissement de la croissance économique sur les perspectives de bénéfices et de croissance des sociétés. L’économie canadienne se trouve dans une situation plus difficile que celle des États-Unis, qui commence tout juste à montrer des signes de décélération. La prochaine élection présidentielle aux États-Unis devrait également attirer l’attention des investisseurs cette année.
Cependant, un grand nombre de ces événements n’auront qu’un effet de courte durée. Compte tenu de l’évolution constante de la situation, nous continuons d’encourager les clients à se concentrer sur ce qui est en leur pouvoir, et non sur les événements indépendants de leur volonté. Vous pouvez notamment recourir à nos services de planification patrimoniale pour appuyer et intensifier vos efforts de constitution de patrimoine à long terme, y compris la planification de la retraite, de la succession et de l’impôt. En plus de vous apporter notre expertise en gestion de portefeuille, nous continuerons de vous aider à relever les défis futurs, quels qu’ils soient.
Nous vous remercions de la confiance que vous continuez de nous accorder en tant que gardiens de votre patrimoine. Je vous offre, à vous et à votre famille, mes vœux de santé et de grand bonheur pour l’année à venir.
Cordialement,
Vijay Parmar
Président
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