Lorsque le monde semble chaotique, il est naturel de se préoccuper de ses placements. Les guerres, les troubles politiques et les événements mondiaux peuvent provoquer des chocs de volatilité majeurs sur les marchés des placements. Pendant ces périodes de turbulences, certains investisseurs pourraient se demander s’ils devraient changer de cap. L’histoire a cependant démontré que le choix probablement le plus judicieux est de garder le cap en ce qui a trait à vos plans de placement en ces périodes de volatilité. Dans un monde souvent incertain, rester calme et naviguer dans la tempête est souvent la voie la plus sûre du succès.
Voir au-delà de la tempête : perspective d’un seul événement
On dit depuis longtemps que les marchés des placements détestent l’incertitude. Comme la valeur des actifs financiers repose en grande partie sur les attentes futures de rendement d’une société et de l’économie dans laquelle elle exerce ses activités, les événements géopolitiques créent une incertitude qui mine la confiance dans les perspectives d’avenir.
Lorsque des événements mondiaux importants se produisent, les marchés boursiers et obligataires réagissent souvent rapidement, en supposant immédiatement le pire. S’il ne se matérialise pas, les marchés rebondissent habituellement et continuent sur la trajectoire qu’ils suivaient auparavant. Voici trois exemples historiques pour illustrer ce point :
- Après les attaques du 11 septembre 2001, le S&P 500 a chuté de 11,6 %. En moins d’un mois, il avait toutefois récupéré l’ensemble de ses pertes1.
- Pendant la crise des missiles de Cuba en 1962, le S&P 500 a chuté de 6,3 % en huit jours. À peine cinq mois plus tard, le marché avait progressé de 36,7 %2.
- Lorsque la Russie a envahi l’Ukraine en février 2022, le S&P 500 a d’abord chuté de 2,6 %. À la mi-mars, il avait déjà récupéré ces pertes3.
Ces exemples démontrent que, malgré les reculs initiaux, les marchés ont historiquement rebondi dans un laps de temps relativement court, regagnant ainsi leurs pertes et, en fait, progressant davantage.
Voir au-delà de la tempête : perspective globale
En examinant la situation à long terme, nous voyons d’autres preuves que les marchés ont tendance à progresser au fil du temps, malgré les nombreux problèmes graves auxquels le monde est régulièrement confronté :
- De 1927 à 2013, les événements géopolitiques n’ont causé qu’environ 1 % des changements importants des cours du S&P 5004.
- Depuis la Seconde Guerre mondiale, le S&P 500 a augmenté d’environ 11 % par an en moyenne, malgré de nombreuses crises mondiales5.
- L’indice composé canadien S&P/TSX a fait preuve d’une résilience semblable. Par exemple, il a chuté de 12 % après le début de la guerre en Irak en 2003, mais s’est rétabli dans un délai de trois mois6.
Les canaris dans la mine
Au-delà des marchés élargis, il est intéressant de noter que la volatilité à court terme générée par les événements géopolitiques et d’autres événements mondiaux majeurs peut avoir des répercussions plus importantes sur certains secteurs du marché que d’autres. Ces « canaris dans la mine » sont souvent les premiers indicateurs que la volatilité frappe les marchés, certains offrant un « refuge » contre la tempête, tandis que d’autres sont les premiers à subir les effets de la volatilité :
- Marchandises : Les prix des marchandises, en particulier du pétrole, sont très sensibles aux événements géopolitiques. Par exemple, les conflits dans les régions productrices de pétrole peuvent entraîner des perturbations de l’approvisionnement, ce qui entraîne une hausse des prix du pétrole7.
- Or : L’or est souvent considéré comme un actif refuge en période d’incertitude8 ; il est donc souvent en proie à une hausse de la demande en période de turbulences.
- Devises : L’instabilité géopolitique se manifeste souvent dans la valeur des monnaies. Celles qui sont considérées comme des refuges ont tendance à grimper en flèche alors que les investisseurs cherchent à se protéger en période trouble. Les plus populaires sont le dollar américain et le franc suisse9. Inversement, les monnaies des pays directement touchés par les conflits peuvent chuter.
À l’heure actuelle, les nombreux événements géopolitiques auxquels nous sommes confrontés au cours d’une vie de placement peuvent sembler inquiétants et troublants pour les investisseurs. Il est toutefois utile de garder à l’esprit que les sociétés sont résilientes et peuvent s’adapter, et qu’elles sont généralement en mesure de trouver des moyens de surmonter les difficultés à court terme et de continuer à croître. De plus, les gouvernements et les banques centrales interviennent souvent pour aider et soutenir l’économie en période de crise. Lorsque les investisseurs ont eu l’occasion d’intégrer et d’évaluer les événements géopolitiques et les événements majeurs, ils sont en mesure de se recentrer sur l’avenir, ce qui leur permet de garder la tête froide et ce qui permet aux marchés de recommencer à être influencés par les fondamentaux des sociétés et de l’économie.
Respectez votre plan
Il peut être difficile de rester calme quand les gens autour de vous vous semblent nombreux à être prêts à appuyer sur le bouton d’alarme. Gardez à l’esprit vos objectifs de placement à long terme et n’oubliez pas que la volatilité à court terme causée par les événements mondiaux n’a eu que peu ou pas d’effet sur les rendements à long terme. Cela peut vous aider à éviter de prendre des décisions hâtives en fonction d’événements à court terme, car elles pourraient nuire à vos rendements de placement à long terme. Un portefeuille bien diversifié qui soutient votre plan de placement personnalisé peut vous aider à garder le cap, à traverser les tempêtes géopolitiques et à atteindre ce qui compte pour vous.
Sources :
- 1Ned Davis Research, 2001.
- 2LPL Research, indice S&P 500, 2022.
- 3S&P Dow Jones Indices, 2022.
- 4Vanguard, Global macro matters: Geopolitical turmoil affects markets, but long-term impact is limited, 2014.
- 5J.P. Morgan Asset Management, Guide to the Markets, 2023.
- 6Groupe TMX, données historiques, 2023.
- 7Morgan Stanley, What Global Turmoil Could Mean for Investors, 2024.
- 8J.P. Morgan, How do geopolitical shocks impact markets?, 2024.
- 9CFA Institute, Geo-Economics: The Interplay between Geopolitics, Economics, and Investments - Chapter 1: How Geopolitics Can Influence Markets, 2022.
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