争论愈演愈烈
每个人都在思考的问题是，美国经济在 2024 年是实现软着陆， 还是会陷入衰退——每项数据都会根据市场参与者的偏好进行 剖析和解读。这种推敲源于美联储对 " 数据依赖性 " 的依赖， 这种依赖性每每让市场听任数据发布的摆布。
以最近的数据为例。在公布美国 11 月新增非农就业人数为 19.9 万人 ( 普遍预期：18.5 万人 ) 后，大多数人都认为这表明劳 动力市场非常健康，因此经济强劲，软着陆指日可待。那些担 心经济收缩可能即将到来的人反而关注平均时薪以每年 4% 的 速度增长，这一水平与美联储 2% 的通胀目标不符。按照这种 思路，如此高的工资增长表明利率势必会在当前水平维持更长 时间，这最终可能会推动经济陷入衰退。