最近美国股市气氛已经由“牛气冲冲”变成“偃旗息鼓”。
截至2021 年9 月初，标普500 指数已自新冠疫情爆发后的低点上涨了103%。这是自上世纪60 年代以来所有类似复苏期间最为强劲的触底反弹。紧随其后的是2009 年、1982 年和1974 年，涨幅在61-62% 之间。
最近该指数有所降温，自9 月2 日以来回落了5.1%，并打破了连续七个月的上涨势头，同时还面临诸多不利因素，其中有些是疫情相关的独特因素：
*供应链、能源价格、通货膨胀、劳动力市场和整体经济势头持续受到新冠疫情导致的扭曲；
*由于上述问题，三季度许多经济敏感型 ( 周期性 ) 板块中公司的业绩出现了不及预期的情况并发出预警；
*对华盛顿债务上限立法、两项庞大支出法案以及可能对企业和高收入个人增税的担忧；
*煤炭价格高企和其它因素导致的限电 ( 包括至关重要工业部门)，以及恒大地产和房地产市场风险挥之不去，引发对中国GDP 增长的担忧；
*美联储的政策可能在今年晚些时候开始转向缩减资产购买规模，加息预期也进一步提高。