长话长说

Aug 03, 2021 | Jay Zhang


Share

本周全球市场经受住了美国两大关键事件的考验:最新的美联储会议和备受期待的美国二季度GDP 初值。二者均凸显了短期不确定性,不过都提醒我们:真正重要的是长期。

RBC DS-BLUE MOUNTAIN

根本就没人指望本周的美联储会议会多么令人鼓舞,不过它的确开始了下一阶段货币政策、即逐步削减资产购买规模的倒计时。在美联储即将就通胀和就业问题作出决定之际,外界对美联储需要这些问题取得“进一步实质性进展”的看法已经进行了大量讨论,尤其是在政策制定者对“实质性”的实际含义一直不够坦诚的情况下。不过美联储的官方声明首次更新,承认在实现这些目标方面取得了实实在在的进展。这或许显而易见,但仍表明美联储离断定经济状况说明有必要放缓购债更近一步。


对美联储来说, 现在进入了延续两个月的关键时期:8 月26-28 日的美联储杰克逊霍尔经济年会上美联储主席鲍威尔将发表演讲,而年会历来都是央行主要政策转变的论坛,随后是美联储将于9 月举行的会议。市场重点关注其中一次或两次会议首次提供美联储计划如何削减购债的具体细节,不过我们的观点基本维持不变:这真的无关紧要。显然美联储将采取从2013 年和2014 年开始采用的路数:宣布、开始并逐步推进。我们认为市场明白这一点。

 

点击这里阅读原文

Categories

Economy Markets