漫漫加息路的第一步?

Jun 21, 2021 | Jay Zhang


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在6 月的会议上,美联储为讨论逐步削减资产购买规模和未来加息敞开了大门。不过依然长路漫漫,而且通胀是许多人最关心的问题,本期我们探讨可能影响美联储未来政策的经济因素。

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美联储在6 月的会议上使用的措辞比市场预期更为强硬,推动美债价格走低和收益率上升。尽管我们也认为这次会议对了解美联储未来的政策举措很重要,我们要提醒的是,市场的初步反应似乎夸大了美联储不断调整的预测以及会后声明的措辞所带来的影响。

 


利率:雷声大雨点小


在政策方面,美联储一如预期维持当前的联邦基金利率目标区间,以及1200 亿美元的月度资产购买计划。与此同时,联邦公开市场委员会(FOMC) 成员更新了他们各自对经济增长、通货膨胀和政策利率的预测。在3 月的上一次调查中,预测中值为到预测期末时利率为零,但在本月的报告中,预估中值包括2023 年两次加息,这将导致联邦基金利率升至0.625%。

 

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