欧洲复兴:股票评级上调为增持

五月 31, 2021 | Jay Zhang


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欧洲经济复苏快于多数观察人士的预期,复苏之快甚至引发了一场关于欧洲央行应该何时松开油门的争论。但我们认为货币宽松政策将会持续一段时间。本期我们探讨通常会在周期性回升时表现突出的欧洲股市存在 哪些机会。

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经济正迎头赶上……


由于感染率较低和疫苗接种加快,许多早前不得不延长封锁措施的欧洲国家终于摆脱了漫长的经济寒冬。加拿大皇家银行环球资产管理公司的首席经济学家 Eric Lascelles 指出,虽然欧洲此前在总体疫苗接种率方面落后于其它发达国家,目前其人均新疫苗接种率处于较高水平。根据Our World in Data 的数据,截至 5 月 16 日,在德国、西班牙和意大利,每 100 人的两周新接种剂量分别达到了 11.6、11.4 和 10.9 的高点。而美国和英国分别为 8.4 和 10.1。


3 月欧盟委员会经济信心指标大幅反弹似乎是经济复苏的前兆,这在最近得到了证实。今年早些时候 IHS Markit 欧元区服务业采购经理人指数 (PMI) 在 50 以下徘徊 ( 代表收缩 ),今年 4 月回升至 50 以上 ( 代表扩张 ),5 月进一步攀升至 55.1,达到近三年来的最高水平。由于法国、意大利和西班牙已经放宽了社交距离限制,6 月欧元区服务业活动有望进一步复苏。另一方面,制造业活动由于某些供应链短缺正在放缓,不过自 3 月以来IHS Markit 欧元区制造业PMI 一直保持在62 以上,这是一个非常健康的水平。

 

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