通胀影响
一段时间以来,全球债券收益率呈持续上升趋势,近期更是涨势加速,10 年期美债收益率由去年8 月的0.5% 升至1.5%,达到一年来最高水平。与此同时,10 年期德国国债收益率已由2020 年3 月时的低点-0.85% 升至-0.31%,去年7 月触及0.08% 低点的10 年期英国金边债券收益率也在近期跃升至0.76%。
在上周的期刊中,我们谈及随着全球经济进一步解封,通胀预期持续上升是如何推高收益率的。西德克萨斯中质油(WTI) 就是一个很好的例子:当前价格超过每桶63 美元,去年的平均价格仅为每桶39 美元。
经济解封似乎已经近在眼前。最先接种疫苗的以色列最新疫苗数据表明,接种疫苗可以减少新冠肺炎的传播,让人对更快、更广泛地放松限制措施更加乐观。